TMGM：油价回落成救命稻草，金价上演极限反弹，美联储决议重磅来袭！

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TMGM集团报道，市场聚焦本周美联储会议，普遍预期维持利率不变，12月加息概率仍高。周四PCE数据将成关键观察点。美国企业设备支出强劲、美元走强与高利率环境对黄金形成压制，短期多空交织。

周二，金价盘中一度下探低点后反弹，这一走势的核心推动力，来自原油价格的明显回落。油价走软在一定程度上缓解了市场对通胀的担忧，也让部分投资者重新评估美联储后续政策的鹰派程度，从而为黄金提供了阶段性支撑。

当前市场正处于多重线索交织的关键窗口。油价下跌缓解通胀担忧、可能缓和美联储鹰派立场，从而支撑金价；但油价仍徘徊在数月高位，中东航运风险与胡塞武装袭击沙特又让供应风险挥之不去；与此同时，美联储本周大概率按兵不动，但12月加息预期仍高，美元反弹和美债收益率高位运行又对非孳息黄金构成压制。

从投资逻辑上看，黄金与原油之间存在复杂的联动关系。当油价持续攀升时，往往推高通胀预期，迫使央行维持或加快紧缩步伐，从而提高持有非孳息资产黄金的机会成本；而当油价回落，这种压力暂时减轻，黄金便容易获得资金青睐。周二的走势正是这一逻辑的体现。不过，市场也清醒地意识到，当前油价仍徘徊在数月高位附近，风险溢价并未真正消退。

油价之所以难以大幅回落，根源在于中东地缘风险的持续性。尽管近期出现一些外交层面的积极信号，但实质进展有限。伊朗与约旦外长通话，双方强调通过外交维护地区和平稳定，卡塔尔也呼吁伊朗展现善意、停止对阿拉伯海湾国家的威胁并开放霍尔木兹海峡。这些表态带来了短暂的缓和预期，推动油价跳水、金价回升、美债收益率下滑。然而，也门亲伊朗的胡塞武装重新对沙特阿拉伯发动袭击，使得和平前景依然充满不确定性。

行情分析：

黄金H4级别震荡徘徊，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。决策者已暗示本周不会再次上调美国短期借贷成本，但鉴于通胀担忧依然挥之不去，投资者认为加息暂停不会持续太久。利率上升会直接增加持有黄金的机会成本。

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