沃什转鸽引发美债曲线熊陡，这次情况不同

沃什上次释放鸽派信号是在7月29日的美联储会议，当时直接导致美债收益率曲线出现剧烈的“熊陡”。

昨日之后，曲线再次呈现陡峭化趋势，但宏观背景已大不相同。当前欧洲日益加剧的债务压力，正在从外部为美国收益率设定上限，限制了其上行空间。

同样的曲线形态，背后的驱动逻辑却截然相反。