FINRA 已修改其经纪交易商规则，明确涵盖基于公司业绩指标的二元期权，为包括 Cboe 即将推出的 KPI 合约在内的产品做好准备。

这些修正案明确了经纪商应如何将现有的上市期权框架应用于这些合约，从批准客户到监督交易和设定保证金。

这些规定于 10 月 22 日生效，比 FINRA 发布监管公告 26-21 早四天。

FINRA表示，多家全国性证券交易所已提交提案，拟推出与上市公司财报数据挂钩的二元期权。FINRA并未透露具体是哪些交易所，也未说明这些修订是否仅针对Cboe或Robinhood。

现有经纪商规则现已涵盖公司指标

二元指标期权会在到期时，如果报告的指标值满足特定条件，则支付固定金额;否则，期权到期不支付任何款项。

FINRA已在规则 2360 中为“二元期权”和“标的指标”添加了正式定义。后者可以包括公司报告的财务或运营业绩，从而使现有的期权规则手册能够适用于证券价格和市场指数之外的领域。

对于经纪商而言，这意味着当合约基于公司指标时，与期权相关的沟通和账户审批标准也适用。

公司必须满足相应的监管和持仓报告要求。FINRA还澄清了其保证金规则如何适用于二元期权，包括价差期权和跨式期权。

Cboe正在筹备推出此类产品。其计划中的期权将涵盖23家公司的100多项企业指标，包括英伟达的数据中心收入和特斯拉的汽车产量。Robinhood有望成为首家提供此类产品的零售券商。

非OCC清理规则 准备场地

另一项变更涉及合约清算机构。FINRA 的规则此前主要提及期权清算公司(Options Clearing Corporation)，该公司是美国上市期权的传统清算机构。

他们现在也涵盖由另一家注册清算机构清算的期权。Cboe计划通过Cboe Clear US清算其KPI期权。美国证券交易委员会(SEC)已于10月22日批准了该交易所的上市提案，并授予该清算机构临时注册。

Cboe于次日确认了该项批准。这些批准以及FINRA的修订使该产品距离上市更近了一步，但交易尚未开始。Cboe的目标是2026年第四季度，但尚未公布具体日期。