布伦特原油重回110美元：地缘冲突溢价卷土重来

地缘政治风险正在重新定价原油市场。随着红海及中东海域船舶袭击事件频发，布伦特原油价格再次突破110美元关口，此前因局势缓和而消失的“战争溢价”正强势回归。

数据揭示了袭击频率与油价波动的惊人同步性。今年3月、5月和9月，当周均袭击事件达到18至19起时，布伦特油价分别维持在112美元、109美元和100美元附近。反之，6月美伊签署备忘录后，周袭击量骤降至2-3起，油价应声回落至72美元的战前水平，印证了安全局势对估值的直接驱动。

然而，10月成为今年最危险的月份。截至10月23日，路透社统计的袭击次数高达28次，创下历史新高。受此推动，布伦特现货价格中旬已触及105美元，较6月低点暴涨33美元，本周期货价格更是站稳110美元上方。只要航道安全无法保障，高油价恐难轻易退潮。