科技巨头融资遇冷：股价跌破发行价

科技巨头的股权融资正让投资者陷入亏损。截至10月30日盘中低点，Alphabet C类股较近期发行价下跌32.5%，A类股跌21.5%；Intel跌21.1%，Meta跌2.4%。此前Alphabet宣布最高850亿美元售股计划，Intel和Meta也分别完成了230亿和250亿美元的融资。

业绩不及预期是导火索。Alphabet搜索收入未达预估，Intel受供应链问题困扰，引发市场对AI支出可持续性的担忧。Meta虽刚完成融资，但市场担心其AI投入增速超过变现能力，且还有高达600亿美元的潜在售股计划悬在头顶，进一步压制现金流与利润率预期。

随着现金流转负且AI变现前景不明，股价大跌将使这些公司更难通过增发筹集基础设施扩张所需资金。股权稀释，正成为这场AI狂欢中日益沉重的隐性成本。