全球石油需求重心东移，中国却在此时“隐身”

全球每天消耗1.035亿桶石油，但西方已不再是主要买家。非经合组织国家日用量达5850万桶，远超经合组织的4500万桶。其中亚太地区独占3910万桶，成为绝对的需求引擎，而中国则是那个能撼动整个市场的关键变量。

然而，这个最大买家正在暂时“离场”。6月中国原油进口降至712万桶/日，创下约十年低点，较去年平均的1160万桶大幅缩水。这并非需求消失，而是策略性调整：此前建立的12-13亿桶战略与商业库存，正被用于抵消炼油减产和燃料出口限制带来的缺口。

这种“去库存”模式终有尽头。当储备见底，中国不得不重返国际市场大规模补货时，面对的将是布伦特原油站上110美元的高价环境。供需错位的反弹，或许比想象中更猛烈。