黄金相对美债见顶？标普500与公债比触及高位

黄金相对于美国国债的价格可能已开启从约四十年高位回落的进程。这一趋势或许是对标普500指数相对于公共债务比率面临长期阻力位的提前反应。

数据显示，标普500指数与公共债务的比率接近2001年以来的最高水平，也处于自2009年低点以来通道区间的顶部。这种比率的正常均值回归需求，可能是导致黄金相对于彭博美国长期国债总回报指数见顶的原因。

截至10月30日，该比率约为98，而1986年的基数为100。在股市估值相对债务规模达到极值时，避险资产内部的相对强弱关系往往随之发生结构性转换。